标和非标的区别在哪儿

摘要:标准化了的债权才能叫债券,非标准化的只能叫债权

按2020年8月3日起施行,由一行两会外管局制定的公告〔2020〕第5号《标准化债权类资产认定规则》,标准化债权类资产是指依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券,
    主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融资工具、公司债券、企业债券、国际机构债券、同业存单、信贷资产支持证券、资产支持票据、证券交易所挂牌交易的资产支持证券,以及固定收益类公开募集证券投资基金等。
    其他债权类资产被认定为标准化债权类资产的,应当同时符合以下5项条件:
        1等分化,可交易。2信息披露充分。3集中登记,独立托管。4公允定价,流动性机制完善。5在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易。


以上,标与非标的认定主要围绕这5项条件来判断。

标准化债券和非标债权的区别——最大的区别就上文所列5项条件。
标可以等分化,可交易。非标不能等分化,不可交易。
标的信息披露更充分,道德风险比非标相对小些。
标有集中登记,独立托管。非标没有集中登记,独立托管。
标有公允定价,流动性机制更完善,可活跃交易,非标没啥流动性。
标在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易。非标没有市场交易,或不在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易。

是否标就一定比非标好呢,也不尽然,作者李奎霖在信托非标债权和标准债券到底那个好文中研究认为:按过往记录工商企业类信托非标债权比标准债券好,标准城投债券比政信信托非标债权好
原因即是非标比标天然在流动性,信息披露等方面做得不足,
如果出现问题了,怕客户闹起来影响管理人名声,所以背景硬,实力强的管理人会选择悄悄把非标给客户刚性兑付掉。
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信托研究李奎霖整理

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