央行行长易纲:金融机构搞出风险了要股东先拿钱赔

摘要:易纲此次发文安排了处置金融风险追责思路责任承担顺序,目的要逼金融市场优胜劣汰。出清劣质金融机构腾出市场空间,有利于大型国家队金融机构发展壮大

财联社2020.10.10迅


作者观点
一,易纲发文背景——金融事情多,行长要话说
在“防范化解重大风险”的指导下,金融行业去杠杆还未结束,潮水退了,乱象就出来了
例:2017年安邦事件,银行业2019.05接管包商银行,2019.08锦州银行,信托业:2018年原中江信托80亿级(后被雪松接盘化解了风险)2019.05AX信托(百亿级),2020.06月SC信托(百亿级),2020.07银保监会及证监会接管"MT系'九家金融机构等央行对四川信托安信信托风险案例表态

二,处置金融风险追责思路——先找金融机构及股东赔
易纲称:处置金融风险过程中,我们坚持推动压实金融机构及股东的主体责任、地方政府的属地风险处置责任和金融管理部门的监管责任。
解读:
    1,金融风险的第1责任人是金融机构及股东
正所谓“冤有头,债有主”金融风险是被金融机构搞出来的,第1责任人当然是金融机构本身及背后的股东,这个要讲清楚
投资人在买金融产品前,也要事先做好功课,
   如:管理人有没能力管理好产品,乱搞的概率有多少,如果搞出了风险,管理人能不能赔得出,赔得起,这些提前心里要有个数呀中国信托公司排名研究
   而且资金也不能随便投,要汇聚于大型国有金融机构,寄希望于国家队背景硬,能赔的起


    2,地方政府的属地风险处置责任——找地方ZF负责?
没搞懂这要怎么操作,按说央行无法给地方ZF下达指令啊。难道是要求ZF安抚各自辖区的受害群众,不要进京上Fang?【此次仅为猜测,如有雷同,纯属巧合】

    3,金融管理部门的监管责任
不是公家人,不进公家门。既然代表公权力来监管金融机构,就有监管责任,如果工作没做到位,可别怪投资人来堵门哦。

二,责任承担顺序——先股东赔,再大债权人分摊
易纲称:出现重大金融风险后,问题机构的股东必须首先承担损失,股东权益清零后依然存在缺口的,由相关大债权人依法分摊。
解读:
前面安排了处置金融风险过程追责的顺序,现在给出了实际操作步骤,
1,出现重大金融风险后,要问题机构的股东先拿钱出来赔。

2,股东权益清零后依然存在缺口的,由相关大债权人依法分摊。
对股东仅实行有限赔偿,把股东权益赔光后,依然存在缺口的,由相关大债权人依法分摊?
觉得这不合理,钱多也有错,因为金融机构普遍加了杠杆,比如股东1块钱做5块钱-10块钱的生意,出问题了,投资人的钱被黑了,股东把1块钱本金赔出来就行,余下的缺口就不管了?由相关大债权人分摊?股东违法违规成本过低道德风险太大了。
切记:不要做大债权人

三,目的——逼金融市场优胜劣汰
易纲称:针对金融市场一度存在的“金融牌照信仰”“规模信仰”等问题,对于严重资不抵债的机构,坚决依法实施市场退出,严肃市场纪律。
解读:
1,打击过往“金融牌照信仰”,让资金打消“只要有张金融牌照,就有免死金牌”的想法,及金融机构“大到不能倒”的想法
如果金融机构只大(规模大)不强(后台背景不硬),是没啥抗风险能力的。

2,混不下去的金融机构要退出,优胜劣汰
要为金融机构的退出设置机制,逼着金融市场优胜劣汰——强者恒强(拼含赵量)。

总之
易纲此次发文安排了处置金融风险追责思路与责任承担顺序,目的要逼金融市场优胜劣汰。出清劣质金融机构腾出市场空间,有利于大型国家队金融机构发展壮大。
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本文仅为作者个人观点,不作决策依据。市场有风险,投资需谨慎。

作者:李奎霖    公众号:觀復固收研究