​华信信托12款涉及“资金池”项目延期30日

摘要:华信信托资金池缺口可能在40亿-60亿左右;延期受监管高压不让搞资金池+股权分散又是民营抗风险能力较弱导致;再投资金池信托请三思。

2020.09.24-2020.09.30,华信信托官网挂出华冠系列,华悦系列共计12款集合资金信托“由于融资企业未按期偿还融资本息,导致信托产品按信托合同约定进入延期期间。,,,将,,,延长30个工作日兑付本金及收益”

作者观点
1,华信信托资金池缺口可能在40亿-60亿左右
1.1华信信托是否涉及资金池?——是的
资金信托不说资金具体投到什么底层资产了,没个说法,投向不明,具有资金池特征。
监管处罚华信信托原因:通过发放信托贷款形式,将信托资金用于购买本公司前期发行的信托产品。

【附中国经营报华信信托及子公司向信保基金质押6亿股股权原文:
华信信托资金池业务此前曾多次引发业内关注。
本报此前报道,华信信托“华冠”、“华悦”、“祥和”、华信·安泰理财、华信·骏盈理财、华信·骏丰理财、华信·悦信理财、华信·惠盈理财等系列产品投向不明,均具有资金池特征。
以“华冠313号”为例,该产品资金运用方式为:“受托人将信托资金以股权投资、权益投资、贷款、权益融资或其他债权投资等单一或组合方式运用于经营管理规范、具有较好成长性、收益稳定的企业或项目。受托人将信托资金投资于证券公司资产管理计划、商业银行理财计划、资金信托及银行存款等金融产品。按照《信托业保障基金管理办法》及相关规定,受托人将信托资金金额的1%用于认购信托业保障基金,认购保障基金作为本信托项下信托财产投资组合的一部分。”根据华信信托官网信息,2017年1月10日,华信信托成立“华冠1号”集合资金信托计划,目前该系列已成立到“华冠368号”。

2019年,华信信托曾经接到两张罚单。2019年4月19日,被监管罚款50万元,原因是贷后监管不到位,导致贷款资金被挪用于入股金融机构。2019年7月17日,再度被罚款50万元,处罚原因是通过发放信托贷款形式,将信托资金用于购买本公司前期发行的信托产品。】

1.2华信信托资金池缺口估计在40亿-60亿
华信信托官网显示最后一笔集合资金信托华信•华冠368号成立于2020.03.31,至今已历半年
2020.03月之前,华信信托官网公告平均每月成交10支左右集合资金信托,绝大多数为华冠系列,按中国经营报报道:华信信托或平均每只信托的成立规模为9771万元,即每月10亿左右,以资金池普遍1年期计算,即每年120亿左右,

华信信托2019年年报也显示:本年度新增主动管理型项目个数123个,金额128亿


华信信托官网公告已正常兑付至2020年9月12日,距离2020.03月已历半年,即华信信托华冠系列在停发后依然正常兑付了半年时间,目前华冠存续规模可能只有余下半年的流量,即60亿左右。

【附中国经营报前述报道原文“
有业内人士向本报记者透露,华信信托所有业务均已被叫停,其中,资金池业务在今年4月份前后被叫停,目前资金缺口高达40亿元,华信信托方面正在筹集资金。
记者注意到,2018年4月之前,华信信托在成立公告里公布信托成立规模。其中,2018年1月~4月中旬,共有37只“华冠”信托计划成立,规模合计约为35.18亿元,即平均每只信托的成立规模为9771万元。如果按此规模计算的话,368只华冠系列产品,累计融资规模超过350亿元。”】

2,作者李奎霖研究认为:延期受监管高压不让搞资金池+股权分散又是民营抗风险能力较弱导致
2.1监管高压
2018年04月《资管新规》颁发以来,监管多次表示要穿透式监管,消除多层嵌套,抑制通道业务,限制资金池业务监管谈非标原罪,非标转标目的是治病救人,不是卸磨杀驴
2020-09-26银保监会副主席曹宇:绝不允许以资管业务之名走回资金池、资产池等老路。
在监管高压之下,信托市场的资金池,资产池等底层资产不明的资金信托后续将更难募集到资金,这对信托公司对资金池项目现金流管理能力,风险管理能力带来较大考验,一些做资金池信托业务的信托公司撑不住要延期。

2.2股权分散
华信信托2019年报:3.1.1.1 报告期末公司股东总数20 家。持有公司10%以上股份的股东:
名称                                         出资比例
华信汇通集团有限公司               25.91%
北京万联同创网络科技有限公司  19.9%
沈阳品成投资有限公司               15.42%

据企业预警通,华信信托大股东华信汇通集团有限公司股权结构也很分散


股权分散,实际控制人神秘,容易导致公司遇到经营问题时难以集中力量应对,

同时,民营成分信托公司在当前金融行业“去杠杆”的大环境下,抗风险能力天然比国家队信托公司弱些
君不见,信托市场近几年出现批量爆雷案例的信托公司,如ZT,AX,CX等都是民营成分从《天龙八部》观怎么选信托公司

3,展望未来,在当前:
    1监管要求执行《资管新规》,金融行业面临“去杠杆”
    2SC信托已于2020.06月爆出资金池风险案例
再投这样不说清楚底层资产到底是什么的资金池信托产品,要三思。
如果非要买资金池信托,可考察背景硬的“国家队”信托公司。

祝愿华信信托早日化解风险。
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作者:李奎霖    公众号:觀復固收研究