​小心“家族信托”演化成资金池信托2.0版本

摘要:“家族信托”高在有监管支持,可实现长期占有,使用资金的目的。要小心家族信托演化成资金池信托2.0版本。

四川信托TOT事件后,资金池信托/TOT信托在业内名声江河日下,一些机构开始换个马甲,以“家族信托”的名义来推业务,这招真高啊。

高在哪里?
1,家族信托有监管支持
2018年08月17日银保监会信托监督管理部发布《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》信托函[2018]37号,原文:公益(慈善)信托、家族信托不适用《指导意见》相关规定。[注:《指导意见》即《资管新规》]
家族信托可以随便嗨的意思咯。

但这些宣传材料一般不会主动提及的是:理财型信托不是家族信托
信托函[2018]37号原文:
家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托,以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。
家族信托财产金额或价值不低于1000万元,受益人应包括委托人在内的家庭成员,但委托人不得为惟一受益人。单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的,具有专户理财性质资产管理属性的信托业务不属于家族信托
解读:不要指望家族信托来赚钱呀。

2,期限长,管理人可实现长期占有,使用资金的目的
家族信托一般时间较长,要5年以上,如5年期,10年期,永续。虽在合同设立时可约定解散条件,但管理人一般也有办法避免触发这个条件。
期限长,客户的钱就可以更长时间留在管理人这里,让管理人自已去投,以实现长期占有,使用资金的目的。
 
作者李奎霖对理财型“家族信托”不看好的原因:
1,1949至今才71年,1978改开至今才42年,2007信托业第6次整顿至今才13年。法制还有待完善,现在谈国内的家族信托(一般5年-10年,或永续)为时尚早
2,理财型“家族信托实质和资金池信托一样:买之前不会给客户讲具体拿钱做什么去了。整个运作过程全凭信托公司自已自觉,
如果信托公司像AX,CX这样不自觉,一时也把它也办法(A,C闹这么久,据了解除个别行为过激的客户给XX了,其它绝大部分的客户还是以信托公司慢慢清收具体项目底层在回款的,XX底层的回款难度可想而知)


3,对于投资,好不容易攒的钱,觉得还是要知道具体投啥了好些。固定收益要以短期为主,因为
    1流动性受限,现在信托买了后还不能像股票那样随时想卖出就卖出,
    2钱离开自已掌握的时间越长,不确定性因素就越大
       特别是期限过长,又不约定具体拿钱来投啥项目时。管理人就容易因为利润拿客户的钱去冒险(短贷长投,期限错配,多层嵌套等是资管机构的拿手好戏),请不要用利润来考验管理人的人性

总之,要小心家族信托演化成资金池信托2.0版本这个坑。同时,如果非要投家庭信托,可观察一下中信信托。只好相信业内第1的中信信托能自觉了。
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作者:李奎霖    公众号:觀復固收研究 。