​青海省投海外债提出4折重组对信托市场有什么影响

摘要沧海横流,方显英雄本色是时候表演真正的技术了打折兑付对整个信托市场的投资信心伤害巨大,要谨慎关注。

据财新报道青海省投海外债债务重组 要约收购最高打四折,2020年02月05日青海省投称,将对其已经违约的共计8.5亿美元的三笔离岸美元债发起要约收购,收购价为发行价的36.75%和41.2%。
公开市场信息,自1998年广东国际信托有限公司事件后,青海省投是第一家海外债券违约的国有企业。
2019年以来,青海省投已多个信托,资管,债券发生违约案例,涉及的信托包括中泰信托恒泰18号,中融信托享融188号等
在20190222爆出此次要约收购的2020年到期的海外债券未顺利付息,后20190227青海省投人士表示利息已付。
这引起国内债权人对青海省投把国内债务与海外债务区别对待的质疑。
那么,此次青海省投4折要约收购美元债,对国内套在青海省投的一众信托项目有什么影响呢?

作者从美元债与国内债,是时候表演真正的技术了,国内是否会跟进打折重组的套路要重视3个方面分析认为:正是沧海横流,方显英雄本色,同样情况,别人没及时收到钱,你能收到钱,就是不一样嘛,但打折兑付对整个信托市场伤害巨大,要谨慎关注。

作者观点:
1,美元债与国内债
洋人的美元债都盘算打4折收购,国内的债难道要自求多福?

一般情况下,公开市场债券因是标准债,监管标准比普通信托,资管,基金等非标产品要严格许多,机构投资者对标准债券也比非标更有信心一此
海外美元债更是多少有些关乎国际形象
此次青海省投毅然提出4折收购海外债务,证实青海省投确实债务危机比较大,难免顾此失彼
国内债务方面,涉及青海省投的债主可能要忧心了
2019年以来青海省投套住的多个信托项目要怎么化解危机得各自想办法了。

2,是时候表演真正的技术了
信托发项目时材料,交易结构等大同小异,真遇到交易对手出问题,就是时候表演真正的技术了
对比新闻爆出青海省投同时涉及的中泰信托恒泰18号[评中泰信托恒泰18号投资者发布会对5亿青海省投项目协商事宜]和中融信托享融188号[评中融信托享融188号青海省投项目马跃檀溪]后续风险化解进展
央企信托公司还是技高一筹
这对后续政信信托的选择,具备一定的参考意义,得管理人即信托公司背景硬,实力强,才能在主动管理的固定收益债权类信托项目遇到问题时及时拿出解决方案,更大概率把借出去的钱给顺利收回来
其余涉及青海省投暂未爆出来的信托项目,后续会怎么化解风险,作者一直在关注。

3,国内是否会跟进打折重组的套路要重视
有此先例,国内其它涉及违约的政信信托是否会也提这样打折收购债务的要求?这要引起重视
用户买信托,可是上百万真金白银投进来的,又没要求翻多少倍收回
仅要求合同约定年化7%-8%左右的预期固定收益,不算过分
不要因打折兑付白白折了政信信托名声,让整个信托市场健康发展受影响。

综上
沧海横流,方显英雄本色;青山矗立,不堕凌云之志

同样情况,别家信托公司没及时收到钱,你能收到钱,表演出来的技术就是不一样嘛。
但这些经济薄弱区域的政信信托如果真搞出打折兑付的事来,对整个信托市场的投资信心伤害巨大,要谨慎关注。
至今暂未找到相关案例
静观青海省投涉及的诸信托项目风险化解方案。

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作者:李奎霖[ 觀復固收研究 ]  。