觀復固收研究:信托公司主动管理的资金池为什么安全

摘要:资金池信托做为信托公司主动管理的集合信托项目类型,发展了几十年,运营模式已非常成熟,兑付记录也非常稳健。那么信托公司主营的资金池风险大吗,为什么安全呢

  • 1,从法律层面
       载于每本主动管理信托合同封面的《信托法》条文明确规定:
信托公司管理信托财产应恪尽职守,履行诚实,信用,谨慎,有效管理的义务,信托公司依据本信托合同约定管理信托财产所产生的风险,由信托财产承担。信托公司因违背本信托合同,处理信托事务不当而造成信托财产损失的,由信托公司以固有财产赔偿;不足赔偿时,由投资者自担。
信托公司因主动管理不善,失职导致信托亏损,信托公司是要负责的。所以主动管理型项目在任何一类信托项目里面,它的受重视程度是最高的。

  • 2,从实力背景层面

资金池项目的管理主体是信托公司,注册资本几十亿级,股东背景优秀,受银保监会监管,所以信托公司作为管理主体比任何一家实体企业都更具实力与公信力。

  • 3,从信托目的及运作方式层面
       受托人将募集资金纳入信托计划资金的范围以受托人自已的名义集合管理,运用和处分,坚持稳健投资原则下获取利益最大化的理念,按风险权重来进行配置,投资于风险可控的项目及产品,以期为受益人获得良好的投资收益
由信托公司主动操盘,受重视程度不言而喻

  • 4,从政策引导以及发展趋势层面
       主动管理型信托项目代表信托公司真正的资产管理能力。紧缩银信合作资产规模之后,银监会发文明确要求信托公司不仅仅只是作为一个融资的通道,要鼓励信托公司业务转型,积极倡导信托公司加大主动管理类信托产品的开发,培育核心资产管理水平和自主理财能力。
因为要做真正的资产管理,就必须要提高主动管理项目的占比,主动管理项目是各大信托公司彰显自身资产管理能力的产品,项目的优劣直接考验一家信托公司的品牌,口碑和市场竞争力,这才也是信托公司存在真正的意义。

  • 5,从收益的实际兑现层面
       如今信托行业快速发展,信托是完全暴露在公众视野范围之内的,不仅受到银监会的大力监管,而且受到广大媒体和投资者的重点关注。超过22万亿的信托规模(至201804季度数据)

确实存在个别项目出了问题,但这些个别项目最后都由信托公司采取风控手段妥善处理。因为这是信托公司的重点产品,信托公司责无旁贷。

  • 6,从投资策略层面
       为了提高资金的使用效率,除了投资优质项目、信托计划之外,主动管理类信托项下的闲置资金可用于受让银行信贷资产、货币市场投资、银行存款等短期且具有稳定收益的投资品种。在保证信托资产安全性和流动性的基础上,获得长期稳定增值。信托公司通过自主管理,建立投资决策委员会,并设置了具体的投资限制,根据不同的投资方式采用相应的风控措施,多元化投资,有效分散投资风险,有效的保障了信托计划的如期兑付

  • 7,从资产管理规模层面
201804季度,集合资金信托超9万亿,占信托业总资金规模超40%,从数据中不难发现,主动管理型信托已经成为信托公司重要的业务方式了。

  • 8,从资金利用率层面
      信托公司发行信托项目,从商业洽谈到尽职调查,风控审核,发行,募集,通常需要2-3个月的时间,这2-3个月时间,对融资方和信托公司来讲,付出了大量的人力和物力,这些都是有成本的。但是资金池的优势在于,信托公司把这种资产池项目立项之后,节约了上述这种时间成本和资金成本,只要有好的项目,通过信托公司内部风控审核,信托公司就能直接利用资金池的资金和优质的项目进行对接,对信托公司来讲节省了时间,精力,费用,更提高了资金的利用效率,有利于整个市场的资源盘活。

  • 9,从期限层面
6个月,12个月,18个月,24个月等,期限短,流动性高,超大额的资金可由信托公司私人定制,期限配置更加灵活。
      综上,在真正的资产管理时代,主动管理型资金池凭借以上9大优势,越来越受到投资者的认可和青睐。
当然,主动管理集合信托并非仅资金池一类,也并不是所有的资金池都好,真正到选项目来投时,还是要优中选优

作者:觀復固收研究 。

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