渤海信托南京新城3号逾期后兑付本金,政信信托选择仍要小心

摘要:渤海信托南京新城3号在近期曝出逾期,经媒体关注后于20191025妥善兑付本金。本文从渤海信托南京新城3号项目情况,逾期事件发展,作者观点3个方面分析,认为现在理财市场上得投传统纯政信信托才安全。要避免伪政信,假政信,名声欠佳的网红政信,同时结合管理人实力,项目所在区域,交易对手等细节综合考虑,优中选优。

一,渤海信托南京新城3号项目情况
据网络公开资料整理,渤海信托南京新城3号在201804月发行时,情况如下:
规模:1亿
期限:18个月
收益:100万-300万  7.8%-8%/年
付息方式:按季付息
融资主体:南京新城发展有限公司
资金用途:用于融资方贸易板块的铜杆、乙二醇等原材料的采购
风控措施:南京新城控股股东泰达股份(000652)为本信托项下贷款本息提供连带责任担保

二,逾期事件发展
    据金融界新闻:渤海信托——南京新城3号信托计划逾期。渤海信托于10月11日宣布南京新城3号项下贷款9560万元立即到期。
受宏观政策影响,南京新城、保证人天津泰达股份融资渠道收窄,出现流动性困难。截至目前借款人尚未清偿本信托贷款。
关于南京新城3号逾期原因,渤海信托指出:
    1,受宏观政策影响,南京新城发展股份有限公司(借款人)、保证人天津泰达股份有限公司(保证人)融资渠道收窄
    2,借款人之重要子公司扬州泰达发展建设有限公司的大量应收扬州广陵区政府款项未回收
二者导致借款人及保证人出现流动性困难。
江苏政信违约了吗?的压力下,扬州市广陵区人民ZF于20191025发布声明涵,声明渤海信托南京新城3号的交易对手南京新城发展股份有限公司、天津泰达股份有限公司经营及负债情况与广陵区人民政府没有关联。

经媒体关注后,渤海信托20191025发文南京新城3号已收到融资方还款的本金,正尽快兑付给投资人。


作者观点
现在理财市场上得投传统纯政信信托才安全。对政信信托仍要优中选优。
1,渤海信托南京新城3号项目本质——不是传统政信信托
融资方南京新城,据南京新城2018年工商年报显示,南京新城股东为天津泰达股份有限公司持股51%,民企江苏一德集团有限公司持股49%
    本质上和传统政信信托类型有较大差异。
    不是传统的政信信托那样以纯政F投资的城投发债平台来借钱,资金用于本地基建业务,绑定本地其它城投担保,以土地抵押或国资企业应收款质押。
    而是披着政信外衣的普通企业融资,一天津的国企跑到江苏来发项目,指望江苏本地ZF给予信用支持,难度有些高哦。毕竟对江苏本地ZF来说,它又不是自家孩子。南京新城3号风控上无抵押,政F城投公司的应收款质押,仅融资方母公司泰达股份担保(000652),涉及天津,不方便展开说啊。

2,南京新城3号项目兑付核心原因——广陵区ZF出面了【此处仅为猜测,如有雷同,纯属巧合】
    融资方南京新城与地方国资扬州市广陵新城投资发展有限公司合作开设扬州泰达发展建设有限公司(南京新城持股55%,地方国资广陵新城持股45%)

    渤海信托公告抓住这点,把广陵区ZF拉到媒体聚光灯前,质疑广陵区ZF未及时给扬州泰达发展建设有限公司代建业务结工程款,影响了融资方南京新城的流动性,使得广陵区ZF为此事发涵。
    估计主要是广陵区ZF爱惜名声,把给扬州泰达发展建设有限公司的工程款结了;或向泰达系施压,不要搞事情,影响江苏形象,这才有钱来兑付。【此处仅为猜测,如有雷同,纯属巧合】
    否则南京新城和泰达股份要是有钱还款或愿意及时还款的话南京新城3号就不会逾期渤海信托也不会发布后续公告出来,更不会提及广陵区ZF的事了
   
从结果来看,拉广陵区ZF出来,是一个不错的催收方式。


3,政信信托选择仍要小心
    近期理财市场曝雷项目多,风险越来越让人害怕啊。
    虽然信托业协会数据,截至2019年2季度末,信托行业整体不良率1.54%,但如果所投项目真踩中了,不管是逾期,延期,都挺担心的。
    从一开始,就得选择安全边际较高的传统主流政信信托,才能有效抵抗风险。
    像本案渤海信托南京新城3号这样隐藏较深的瑕疵风险点,要及时挖掘出来,避免伪政信,假政信,名声欠佳的网红政信。同时结合管理人实力,项目所在区域,交易对手等细节,综合考虑,优中选优

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作者:觀復固收研究